Selecteer een pagina
Home » Duurzaamheid » De ene green bond is de andere niet

De ene green bond is de andere niet

door

Het aanbod van green bonds neemt snel toe, evenals de vraag naar deze obligaties die worden gebruikt om duurzame projecten te financieren. Niet alle green bonds zijn echter zo groen als hun naam doet vermoeden. Strenge selectie is nodig.

Green bonds hebben sinds enige jaren hun eigen hoekje binnen de omvangrijke obligatiemarkt. Deze leningen worden door bedrijven en (semi-)overheden uitgegeven om milieuvriendelijke projecten te financieren. Meestal gericht op het stimuleren van de energietransitie.
Het aantal uitgegeven groene leningen neemt snel toe. In 2007 bracht de Europese Investeringsbank de Climate Awareness bond uit, wat wordt gezien als de eerste green bond. Eind van dit jaar bereikt de markt een omvang van circa €132 miljard, zo verwacht Bloomberg. Bedrijven of landen geven de leningen veelal uit om aan milieudoelstellingen – zoals de internationale klimaatafspraken in Parijs – te voldoen. Zo heeft China voor de milieudoelstellingen in het meest recente economische vijfjarenplan volgens de Britse krant FT jaarlijks meer dan $ 450 miljard nodig. Experts verwachten dat het merendeel daarvan uit de private sector moet komen.

Lening voor kolencentrale

Beleggers en aanbieders vinden elkaar in de populariteit van green bonds. Over wat een green bond precies is, zijn partijen minder eensgezind. Sommige uitgevers liften mee op de populariteit door leningen onterecht van een groen label te voorzien. Neem de green bond die de Chinese energiemaatschappij Tianjin SDIC Jinneng Electric PowerChina uitgaf voor de bouw van een nieuwe zuinige kolencentrale. Juist bij de verbranding van kolen komt veel CO2 vrij, dat bijdraagt aan klimaatverandering. Dit kwam de onderneming op veel kritiek te staan van onder andere milieuorganisatie Greenpeace. Toch ging de lening-uitgifte gewoon door.

“Sommige uitgevers liften mee op de populariteit door leningen onterecht van een groen label te voorzien”

De juiste principes

Om dergelijke green washing te ontdekken besteden professionele beleggers veel tijd aan de selectie van groene leningen en de uitgevende partijen. Zo zetten diverse fondshuizen vraagtekens bij een green bond van de Poolse overheid eind vorig jaar, bedoeld voor de ontwikkeling van biomassa. Het verbranden van biomassa – vooral houtsnippers en ander organisch afval – kan de fossiele grondstof steenkool vervangen. Te weinig innovatief en alsnog vervuilend door de uitstoot die met verbranding gepaard gaat, oordelen diverse beleggers. Zeker omdat de biomassa wordt gebruikt als bijstook in de vervuilende Poolse kolencentrales. De milieu-impact van de groene lening lijkt daarmee uiterst beperkt.

Impact van een green bond

Voor professionele beleggers draait het bij groene investeringen – zoals aandelen en obligaties – vooral om de impact ervan op milieu en maatschappij. Veel beleggers kijken daarom naar de zogeheten Green Bond Principles (GBP). Deze door marktpartijen opgestelde richtlijnen bepalen waaraan green bonds moeten voldoen. De richtlijnen richten zich vooral op de transparantie en de rapportage aan beleggers. Zo bepalen de Green Bond Principles dat het geld van de leningen wordt ingezet voor projecten met meetbare milieuvoordelen. Ook moet de impact van de investeringen worden gemeten en gerapporteerd en moet de belegger inzicht hebben in de met green bonds gefinancierde projecten. De principes zijn een belangrijk handvat, maar geven geen uitsluitsel over de duurzaamheid of effectiviteit van de onderliggende projecten. Het Climate Bonds Initiative (CBI) doet dat wel. Uitgevers kunnen hun leningen bij deze organisatie laten certificeren. Een onafhankelijke partij controleert dan jaarlijks of de opgehaalde gelden daadwerkelijk voor de afgesproken projecten worden gebruikt.

“Veel beleggers kijken naar de zogeheten Green Bond Principles”

Nucleair of niet

Veel aanbieders gebruiken de keurmerken als CBI en GBP, maar kijken ook naar de ESG-criteria. Deze toetsen hoe in de uitgevende organisatie of het land wordt omgegaan met mens, milieu en goed bestuur. Dat helpt bij een weloverwogen beoordeling, want veel green bonds worden uitgegeven door banken en nutsbedrijven. Bijvoorbeeld om met behulp van duurzame projecten een bijdrage aan de energietransitie leveren. Ondanks alle duurzame voornemens belanden er daardoor mogelijk groene leningen in de beleggingsportefeuille van bedrijven die minder goed scoren op het gebied van duurzaamheid. Of zich bijvoorbeeld bezighouden met het opwekken van nucleaire energie opwekken. De beleggingsstrategie van de belegger bepaalt of dat groen genoeg is.

Inventors.finance maakt gebruik van cookies en vergelijkbare technieken van haar en/of derden om I) het gedrag van bezoekers vast te leggen en te analyseren om de websites en apps te verbeteren, II) om het mogelijk te maken content via social media te delen, III) om de inhoud van haar websites en advertenties beter af te stemmen op uw interesses en IV) om informatie te verzamelen over uw voorkeuren en de informatie toe te voegen aan uw klantprofiel. Zo kunnen u ook buiten Inventors.finance relevante aanbiedingen worden gedaan. Als u verder surft, accepteert u deze cookies en gaat u akkoord met de verwerking van de (persoons)gegevens die met behulp van cookies kunnen worden verzameld en verwerkt voor de onder I) tot en met IV) genoemde doeleinden. meer informatie

De cookie-instellingen op deze website zijn ingesteld op 'toestaan cookies "om u de beste surfervaring mogelijk. Als u doorgaat met deze website te gebruiken zonder het wijzigen van uw cookie-instellingen of u klikt op "Accepteren" hieronder dan bent u akkoord met deze instellingen.

Sluiten